其实除了这个横空出世的情绪指数外，还有“微博情绪综合指数”、投资者信心指数，以及新克强指数等。由于目前股指已高，个股股价大部分脱离基本面，因此这类人气和情绪指数关注度较高。但是，这些指数真的靠谱吗？                   

新闻联播情绪指标成“神器”？
    

A股日趋火爆，中央电视台的《新闻联播》节目也因此受到空前关注。今年4月中旬，招商证券金融工程部高级分析师夏潇阳认真统计某些热词在《新闻联播》中的出现频率，以编制指数的严谨姿态，推出“新闻联播情绪指标”，以预测A股走势，结果受到内地散户和机构投资者追捧。他通过这个指标来捕捉沪深300指数异动，并取30日均线进行加总平均计算，来寻找“新闻联播背后的资本秘密”。持续追踪1个多月后，至今年5月4日均维持“看多”，与市场走势一致。5月4日晚上8点多，夏潇阳发出指标翻空预警。不出所料，5月5日沪深300指数重挫3.99%，6日下跌0.95%，7日再度下跌1.83%，三天大跌6.77%，因此走红。此后夏潇阳发出的情绪指标均是“维持看空”，有点呵呵了。

据悉，夏潇阳2009年起从事金融工程研究，先后任职于长江证券研究部、广发发展研究中心。此前也对投资类内的信息进行采集与加工，生成情绪指标而引发关注。他坦承，“这次不排除有一定的巧合成分”，事实证明，新闻联播情绪指标确实有一定的参考价值，但是这一指标有着固有的投资局限，比如判断不了点位，也没办法选股、选板块。此外，这个情绪指标无法判断一两天的行情，比如A股市场在当日大跌后，可能第二天就报复性反弹，而它无法立马看多，要有一两个星期的时间才会在均线上有所反应

也有金融人士分析认为，一个指标有6成准确率就有价值了。毕竟是个新的指数，当初设置参数时难免带有一定主观性，需要对指标密切跟踪和不断调整后使之更有效。

微博情绪词预测曾有效

恐惧、贪婪、后悔等情绪对股市投资决策的影响，一直是行为金融领域研究者和股市投资实践者津津乐道的话题。不止是新闻热词，南开大学课题组一项研究也发现，微博网民情绪的起伏一定程度上也能够预测上证指数及其交易量的每天变化。课题组成员赖凯声博士通过分析微博上较常用的2245个情绪词历史数据发现，这些情绪词与股指走势之间存在不同程度的相关性，并据此构建了一个与股票指数高度相关的“微博情绪综合指数”，可提前预知下一个交易日的上证指数的收盘涨跌。这与2010年美国印第安纳大学的约翰•博伦教授的研究结果相似。美国教授也发现，Twitter网站上的平静类情绪能显著预测未来2至6天的美国道琼斯工业平均指数的结果。业内人士指出，网络数据挖掘具有快速、经济、自动化的特征，能够反映出大众心理、行为与现实经济行为之间关联规律，这对学术科研和实践应用具有重要价值。

去年，在国内目前没有较好的显性情绪指数时，同信证券研究所梁冰也发现，可以通过一些替代指标来表征投资者的情绪，这些指标对市场走势也有很好的指示作用。投资者情绪的主要表征指标有：新增A股开户数、成交量偏差量、换手率、封闭式基金折价率、基金仓位变动。他对此五项分指标通过主成分分析方法得出两个主成分，分别定义为高风险投资者情绪指数（HRSI）和低风险投资者情绪指数（LRSI），通过历史数据回溯，可发现HRSI与上证指数的拟合效果相关度可达到0.86，并且具有领先一期（一个季度）的先行作用，可以用来对于市场趋势尤其是市场顶部和底部的判断。

官方也有高大上的指标：中国证券投资者保护基金有限责任公司编制的“中国证券投资者信心指数”，从国内经济基本面、国内经济政策、国际经济和金融环境、股票估值。指标、大盘乐观指标、大盘反弹指标、大盘抗跌指标、买入指标八个指标进行描述。其5月11日发布的调查结果显示，4月份中国证券市场投资者信心指数达到65.2，同比大幅上升26.6%，环比下降7.5%，连续11个月处于乐观区间。但尽管信心指数依然维持高位，但大盘乐观和买入子指数较上月均出现一定幅度回调，投资者对于大盘可能面临的回调风险也有所警惕，在实际操作中趋于谨慎。由于以月为单位，对热衷快进快出的投资者来说，该指数有点不尽人意。

新“克强指数”成风向标        

“不识宏观面，炒股涨停也枉然。”有人戏称。经济新常态下，就业、居民收入和能耗强度——新克强指数已成为衡量中国经济的重要指标。在经济下行压力加大的背景下，如何确保就业稳定增长，已经成为中央高层关注的重心。而此前李克强总理2007年任职辽宁省委书记时，曾用用电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标分析当时辽宁省的经济发展状况，作为衡量中国经济增长指标的“克强指数”，被众多国际机构认可。如今，新克强指数出现，代表着中国经济转型新方向，创业板公司因此涨幅领先。

去年，李克强在汉堡出席中欧论坛汉堡峰会发表演说时就透露了他关注经济的几个重要指标，“我们提出中国经济运行要保持在合理区间，今年增长的预期目标是7.5%左右。也就是说，只要就业比较充分、物价比较稳定、居民收入同步增长、生态环保取得积极成果，经济增速比7.5%高一点、低一点，都是可以接受的。”今年4月14日的经济形势专家和企业负责人座谈会上，李克强表示，在全球经济深度调整和中国发展进入新常态的大背景下，经济砥砺前行，增速等主要指标保持在合理区间，“就业基本稳定，收入同步增长，能耗强度下降。”4月30日的政治局会议上，总结一季度经济成果时，也用到就业、城乡居民收入、结构改革三个指标。新克强指数，已经成为分析中国经济的三个新指标，作为A股投资人不能不懂。

成熟市场有恐慌指数

海外成熟市场对于投资者情绪指数的应用广泛，其中既有直接的调查数据，也有市场隐含的间接指标，但更多的是应用直接的调查数据做成情绪指数。这包括Investor Intelligence Sentiment Index、AAII sentimentindicator等；隐含的间接指标包括VIX波动指数等。芝加哥期权交易所波动性VIX指数有恐慌指数之称，在2013年前对标普500的预测与实际情况较一致。但2013年来，随着美国股市走强，该指数的指示作用风光不再。“这不代表这个指标没用，只是直接使用不行，需加上其他指标来考量。”研究人士称。

在国内，兴业证券金融工程研究员于明明等今年也推出了兴业恐慌指数，可以根据期权市场的交易来判断指数走势。兴业期权恐慌指数为当天市场的隐含波动率VI与当天已实现波动率RV之差（VI MINUS RV，简称VIMRV）。当VI的值远高于当天真实波动水平时，说明市场对当天的波动率“过度”反映，表明投资者的恐慌情绪较浓，反之说明投资者避险情绪较低，市场的恐慌程度较低。用此指标来预测市场未来走势为：VIMRV数值为正时，未来短期市场将呈现下行走势，反之将出现上涨行情，且指数越大，市场下跌可能性越大。“恐慌心理显然与市场走势相反，我们每天在更新，从2月9日到现在，作为择时指标参考有意义。”于明明介绍。

传统的市场趋势的研究方法大都集中在公司业绩上，但有时市场波动很难单独由业绩来解释，如果把投资者情绪变量引入其中，则解释力确实有所增强。一位基金经理称：“投资到最后考验的是人性，所以很多投资高手本来是学哲学和心理学的。”而大科学家牛顿在炒股失败后曾叹息：“我可以计算天体运行的轨道，却无法计算人性的疯狂。”因此一些另类指标往往也有参考价值。

但是，无论什么样的“神器”，也只能作为参考指标之一。想在股市中赚到钱，还需增加对国情、政策和基本面的了解，否则人人都可以成为股神了。