科技仍是贯穿2025年主线 恒生科技指数前景乐观！3月27日，恒生科技指数早盘一路上攻，最高涨幅超过2.3%，收盘时上涨0.28%。这是该指数在近期回调后的重新活跃表现。大成恒生科技ETF（159740）收盘上涨1.07%，其重仓股中芯国际上涨4.14%，美团-W、快手-W等个股涨幅超过1%。

今年以来，恒生科技指数表现亮眼，年内涨幅一度高达35%。尽管3月以来出现调整，但截至3月27日收盘，该指数今年的涨幅仍达到25.08%。资金抓住回调时机积极加仓，同花顺iFinD统计显示，截至3月26日，大成恒生科技ETF在3月已吸引资金净流入12.43亿元。其中，3月26日当日，该ETF获得1.34亿份净申购，位列深交所同类ETF第一。

大成恒生科技ETF基金经理冉凌浩认为，3月份以来港股科技股出现窄幅盘整，主要是因为此前累积涨幅过高，需要一段时间和空间去消化。目前，恒生指数估值已经修复至近10年来的平均水平，而恒生科技指数估值虽有上涨但仍显著低于历史平均水平。根据同花顺iFinD数据，截至3月26日，恒生科技指数PE-TTM为22.91，处于近3年33.1%分位，近5年21.24%分位。

冉凌浩表示，恒生科技指数在经过一段时间的盘整后有望走出更好的长期行情。主要原因是恒生科技指数的主要成份股公司经营状态不断改善，市场预期未来业绩仍有较好增长。此外，今年美联储降息预期有望推动港股资金面持续转好。中国科技股的飞速发展使其与美股巨头能够直接对标，恒生科技指数2025年的估值水平仍然显著低于纳斯达克100指数，这使得恒生科技指数的估值仍有上行潜力。

兴业证券首席经济学家张忆东也表达了对港股后市的看好。他认为港股依然处于值得战略性配置的区间。他表示，随着AI技术逐步落地，以互联网为代表的民企龙头公司的成长性将会恢复，估值也会从过去四年的向下崩塌转为向上重塑。2025年，牛市将进入震荡向上的主升浪，科技牛是其中主线。