今早电商圈有两条资本运作层面的大新闻，发生在中国最大的两家化妆品电商之间：①乐蜂网创始人李静发邮件表示接受唯品会战略投资，今日下午在香港召开发布会；②传聚美优品将赴美上市，拟募集资金约6亿美元，估值超30亿美元。

当虎嗅整理这三家关联公司的融资信息时，觉得这极可能是一出资本驱动的运作，因为他们背后都存在一个共同的VC：红杉资本。

唯品会2008年12月创立于广州，2012年在美国纽交所上市前，红杉持有唯品会19.3%的股份。在经历过流血上市后，被视为妖股的唯品会股价从5.5美元一路飙升到超过110美元，13年红杉几度抛售唯品会套现，如今占股15%左右。

乐蜂网是由主持人李静2008年创立，乐蜂网母公司东方风行集团2008年4月获得红杉资本A轮千万人民币级别的融资。

聚美优品成立于2010年，2011年3月获得红杉资本千万美元级别A轮投资。

红杉的身份与可能角色

投资人对创业者可以搞竞业限制，反过来好像还没先例（主要是早期创业者议价能力弱）。化妆品网购市场，聚美优品和乐蜂网通过促销大战确立了双雄并立的格局，而这背后最大的赢家就是红杉资本。两年前虎嗅在《VC搞“赛马”，创业者怎么办？》一文中分析，红杉投资乐蜂网和聚美优品，是出于卡位考虑。

尽管乐蜂和聚美优品都是在化妆品电商市场上竞争对手，但走出的路线却完全不同，乐蜂网从上线伊始便打出了李静这张明星牌，并且在展现形式上更像是商城，外加自主品牌的化妆品。相比之下，聚美优品是从化妆品团购出身。 对红杉资本来讲，垄断化妆品团购、自主品牌的两张王牌，明显是一种包赚不赔的买卖。不过现在聚美优品出于利润考虑，也在做一些化妆品边缘产品的自主品牌开发。随着竞争与企业的演变，企业的定位与策略往往不是一开始投资人与创业者所想的了。

唯品会为什么需要乐蜂

唯品会战略投资（李静邮件的提法，之前媒体解读是并购）乐蜂网，很容易让人联想起新浪接盘买进麦考林的落寞故事，但明显这两者发生的时间节点跟性质都不一样。唯品会投资乐蜂网，可以补足化妆品短板，sku方面可以补充扩展品类，流量互补，看上去是双赢的事情。另外，二者融合之后可考虑成立LV集团（L 乐蜂网 V 唯品会），他们的用户群是高度重叠的。