截至2025年3月7日收盘，广信材料(300537)报收于19.85元，较上周的19.3元上涨2.85%。本周，广信材料3月6日盘中最高价报20.77元。3月3日盘中最低价报19.1元。广信材料当前最新总市值39.78亿元，在电子化学品板块市值排名30/33，在两市A股市值排名3469/5130。

机构调研要点：光伏BC电池扩产及政策利好推动公司光伏胶增长

机构调研要点：AI、机器人热潮和政策推动带动公司PCB光刻胶、3C涂料等电子材料的增长

机构调研要点：消费政策刺激有望拉动公司3C消费电子涂料市场增长

3月4日特定对象调研

问：1月陕西省发改委印发《关于开展陕西省 2025年风电、光伏发电项目开发建设有关工作的通知》提到 2025年计划在陕西全省实施 2GW左右的“光伏领跑计划”，“申报光伏领跑计划的项目组件转换效率达到 24.2%以上的，项目通过企业承诺、市县申报、竞争配置等方式，同等条件优先纳入省级 2025年 1,000万千瓦风电、光伏建设规模。行业对光伏 BC电池成为主流的预期随着新一轮领跑者计划的政策预期进一步明确，行业内光伏 BC电池龙头隆基绿能、爱旭股份扩产，其他光伏头部企业也在纷纷上 BC产能计划，据与产业沟通公司是光伏 BC电池绝缘胶的主要供应商，这轮强劲政策催化和产能拓张对公司光伏胶增长影响如何？

答：公司光伏 BC电池绝缘胶近两年随着 BC电池量产开始放量录得年营业收入 5,000万左右，稳居行业遥遥领先的主要供应商。根据中信建投证券预测光伏 BC电池 2025年有望放量，预计 25-26年国内 BC产能将达 105/175GW。如根据行业预测 2025年光伏 BC电池销量将从原来的十来 GW快速放量至超 50GW，光伏 BC电池销量将快速翻三倍以上增长，公司光伏 BC电池绝缘胶作为光伏 BC电池核心增量辅材将随着光伏 BC电池扩产优先受益。

问：除了比较明确的 2025年光伏 BC电池销量超三四倍增长带来公司光伏 BC电池绝缘胶对应增长，在光伏领域公司还有什么布局和突破？

答：首先，随着下游光伏 BC电池产能扩张、产销量增长，公司光伏 BC电池绝缘胶作为 BC电池必备品将率先受益，将直接带动公司光伏 BC电池绝缘胶等光伏胶产品的加速增长。公司在光伏 BC电池绝缘胶领域先发优势和行业积累明显，除了现在市场上的主要光伏 BC电池龙头企业的稳定供货和放量，后续许多正在计划上光伏 BC电池产能的光伏企业都在与公司对接。光伏 BC电池放量在即，随着下游光伏电池组件企业将光伏 BC电池作为光伏新技术扩产路线预期明确及销量增长，公司光伏新技术领域的优势产品光伏 BC电池绝缘胶将率先受益，进一步带动公司光伏胶的加速放量，带动公司在光伏材料领域的拓展和整体盈利水平的提升，将成为公司现阶段第二重要增长点。

问：请简要介绍公司主要产品发展方向？

答：在产品应用领域发展战略上，公司以传统优势的 PCB光刻胶(PCB Photoresist)、3C消费电子涂料(3C Coatings)等电子材料为基本盘，以光伏胶(PV Materials)、重防腐涂料(Marine Protective Coatings)、功能膜材及金属包装涂料(Packaging Coatings)等穿越周期领域现阶段重点快速增长增量。PCB光刻胶等电子材料一直是公司创办以来发展的基石，传统的 PCB阻焊光刻胶(PCB阻焊油墨)、PCB湿膜光刻胶(PCB线路油墨)等 PCB光刻胶一直都是公司主营业务产品，在新技术新产品方面，公司 PCB光刻胶板块也随着下游行业客户需求开发 FPC光刻胶(FPC油墨)等一系列产品，相关新技术新产品的开发应用也将进一步丰富公司产品线并优化产品结构，为公司带来新的增长。

问：据财联社报道，深圳一日连发两部行动计划一体机、芯片、灵巧手等都在列。请问现在 AI、机器人热潮和政策推动是否带动公司 PCB光刻胶、3C涂料等电子材料的增长？

答：PCB光刻胶等电子材料一直是公司创办以来发展的基石，PCB是电子产品不可缺失的骨骼，PCB产业链在中国有一个稳定的市场基础，PCB板广泛应用于通讯、计算机、消费电子、服务器等领域，通讯、计算机、消费电子、汽车电子、服务器用 PCB合计占比高达 90%，是 PCB需求的主要来源。PCB行业随着相关产业发展趋于稳定增长，在有一个基础的量的同时随着 AI等领域的发展，算力以及 AI服务器等硬件都需要 PCB，服务器、存储、人工智能、汽车电子(EV和 ADAS)和通信电子设备都会带来 PCB光刻胶新需求的增长。同时汽车电动化、智能化对于 PCB来说也是一个量价齐升的过程，再加上消费电子的复苏，未来可能也将迎来手机、笔电等消费电子新一轮的换机风潮，整体而言 PCB光刻胶也将随着 PCB行业需求增长带来新的需求。

问：随着国家发展改革委、财政部政策，从 2025年开始个人消费者购买手机、平板电脑和智能手表等数码产品时，可以享受高达 15%的补贴。公司原有涂料主要以消费电子为主，公司 3C涂料曾经也是国内主要手机品牌龙头的主要采用方，对公司消费电子涂料是否有增长预期？

答：这次的消费政策旨在推动经济内循环，鼓励人们更加积极地进行消费。对于那些希望购买 3C电子产品的消费者来说无疑是实实在在的政策红利，对于公司这样从事消费电子涂料等相关产业链企业来讲也是相当于通过下游市场的刺激拉动市场增长。公司将基于 3C消费电子涂料板块的优势，顺应时势积极把握政策红利和行业复苏机遇，提高 3C消费电子涂料等相关消费领域涂料的业绩增长。

为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成(网信算备310104345710301240019号)，不构成投资建议。